AMD는 새로운 벨베더입니다

AMD는 새로운 벨베더입니다

게티 이미지를 통한 난토노프/아이스톡 에디토리얼

AMD(AMD)는논리 반도체의 새로운 떠오르는 벨베더가 아니라는 것을 부인하기 어렵다, 의심 할 여지없이 칩 킹 인텔(INTC)에의해 주장 위치. 화요일에 AMD의 최신 실적 보고서와 함께, 제목은 더 이상 논쟁의 여지가 없다, 둘 사이의 절대 달러 수치의 극적인 차이에도 불구하고. 하나는 큰 시간이 성장하고 다른 하나는 불일치의 영구적 인 상태에있는 동안, 부분적으로 또는 전체, 해결되지 않은 비즈니스 방향으로 인해. 화요일, AMD는 반도체 벨웨더 타이틀을 추구하는 데 곧 아무심이 없다는 것을 증명했습니다. 사실, 이 분야에서 생산하는 성장이 전례가 없는 만큼 정의를 완전히 바꿀 수 있습니다. 그것은 내가 AMD에게 엄지 손가락을 주고 그냥 사이드 라인에 보고하지 시간이다.

성장, 성장, 성장

부동산, 성장, 성장, 성장을 판매하는 "위치, 위치, 위치"의 부동산에 대한 오래된 속담과 마찬가지로 성장은 시장의 주식 수익률에 대한 속담입니다.

시장은 기술과 그와 관련이있는 모든 것에 관해서 간단합니다 : 그것은 성장을 위해 지불, 하지 결정. AMD가 성장하고 있으며 인텔은 우유부단합니다. 그리고 의사 결정뿐만 아니라, 나는 사업 실행이 우유부단한 얘기하고 있습니다. AMD는 엄청난 성장을 생성 할 수 있음을 증명하고, 인텔은 점진적 성장이 할 수있는 전부임을 증명하고있다.

 

차트는 간단합니다. 이들은 두 개의 매우 다른 회사:

차트 마인, AMD 및 인텔 실적 보고서의 데이터(인텔의 비GAAP)

두 회사 모두 지난해(2분기) 전염병 분기 동안 비슷한 침체를 겪었지만, 이 두 회사는 더 이상 다르지 않았습니다. 인텔은 성장을 찾기 위해 고군분투하는 동안, 특히 데이터 센터 부문에서, AMD는 대형 게임 콘솔 출시 후 반 사용자 정의의 계절 소강 상태를 제외하고, EPYC 판매를 포함한 모든 범주에 청구서를 쌓아했다.

그 이후로, 이야기는 인텔에 대 한 매우 둔한 되었습니다., 평평 하 게 또는 부정적인 성장 AMD 거의 최신 보고서와 전염병의 트로프를 통해 성장을 두 배로 하는 동안.

2분기 100%에서 3분기 46%-50%로 둔화되고, 2020년 게임 콘솔 출시가 같은 수준으로 반복되지 않기 때문에 전년 대비 55%에서 50%로 둔화될 것으로 예상됩니다. 그러나, 여전히 거의 가이드 50% 그 힘든 구성으로 성장, 부분적으로, 내 강세를 구동하는 것입니다.

평가는 그것을 증명

물론 시장은 사실상 두 회사 모두에게 다르게 지불하고 있습니다. 중요한 차이점은 성장이 더 나은 수익을 위한 길을 열어주는 반면, 성장은 쇠퇴의 길을 열어준다는 것입니다. 주가는 다음과 같이 반영됩니다.

YCharts의 데이터

그러나 밸류에이션은 시장의 기대에 도처에 부합합니다.

YCharts의 데이터

(2분기와 업데이트된 지침이 있는 AMD는 앞으로 P/E를 ~38로 밀어붙여야 합니다.

AMD의 성장은 약 38배의 수입에 대한 가치(현재)입니다. 그러나 주식 차트와 PE 차트를 서로 위에 두면 다른 차트가 계속 증가하는 동안 (압축). 반면, 인텔은 밸류에이션이 옆으로 유지되고 수익이 계속 어려움을 겪고 있어 주식 수익률이 감소함에 따라 계속 하락하고 있습니다.

결론

인텔 황소 - 당신은 인텔이 더 많은 현금 흐름과 훨씬 더 높은 수익 숫자를로드 말할 수 있습니다 (그리고 그것은 않습니다), 하지만 시장은 그것을 지불하지 않습니다 - 분명히, 주가가 지난 1 년 반 동안 정체로. 시장은 성장을 위해 지불하고 있습니다. 마침표. 인텔은 거의 없다, AMD는 그것을 가지고 더 증명하기 위해 계속.

 

당신은 어느 회사의 팬보이가 될 수 있습니다, 하지만 당신은 당신의 응원에 반환을받고 있지 않은 경우 팬보이되고 어떤 좋은?

하나는 인텔에서 돈을 유지하고 2 년 동안 배당금을 포함하여 8 %를 수집하거나 AMD가 제공하는 성장에 신중하게 투자 할 수 있습니다. 이것은 내가 AMD의 제품을 사랑 의미하지 않는다 - 그 그래픽 부문은 원하는 많은 잎 (진정한 광선 추적, DLSS 2.0, 등) - 그러나 나는 대기할 수 없습니다 그리고 AMD가 되었습니다 숫자를 넣어하는 동안 인텔이 그것을 밖으로 수치를 희망.

그랩을 위한 벨웨더 타이틀

AMD가 벨웨더 포지션을 인수하는 근거는 인텔이 더 이상 업계가 하고 있는 일에 대한 기압계를 제공할 수 없기 때문입니다. 반도체 산업은 줄어들지 않고 있습니다. 그것은 성장하고있다. 2020년부터 2021년까지 는 2021년부터 2022년까지 17%, 6% 이상 성장할 것으로 예상됩니다. 인텔은 그것을 볼 수 없습니다., 그것은 그것의 아래. AMD는 그것을 볼 수 없습니다, 그것은 그 위에.

나는 어느 것이 나에게 업계의 심장 박동을 줄 것입니다 알고있다.

당신은 내년에 2 년 동안 수익을 생산할 것입니다 어느 것을 말해.