AMD: 파티는 끝났습니까?

게티 이미지를 통한 귀도 미에스/디지털비전

소개

성장 주식은 자신의 고수익 "배당금"을 제조하는 데 사용할 수있는 소득 창출 기계가 될 가능성이 있습니다.

그러나 잠재적으로 밈 /레딧 모멘텀 웨이브를 타고있다 포물선 주식은 어떻습니까?

그 메모에, 나는 고급 마이크로 장치(AMD)에대한 이번 주에 많은 질문을 받고있다. 특히, 당신은 안전하게이 같은 주식에 넣어 판매 할 수 있습니까?

명백한 상태 - AMD는 놀라운 회사입니다. 그러나 좋은 주식은 때때로 나쁜 가격에 거래 할 수 있습니다.

7월 26일에 긍정적 인 실적을 보고 한 후 주식은 6 일 만에 30 % 이상 급등했습니다 (지난 몇 세션동안 지구로 돌아오기 전에).

공정하게, 어떤 회사가 요즘 높은 배수를받을 자격이 있다면, 그것은 확실히 AMD입니다. 이 회사는 PC(및 Mac), 데이터 센터 및 게임이라는 기술 분야에서 가장 큰 성장 부문 중 세 가지 부문에서 손(및 칩 및 프로세서)을 보유하고 있습니다.

이제 질문은.. 주식이 너무 멀리 이동 했습니까, 너무 빨리 (즉, 지금은 파티가 끝났습니다)?

현금 담보 풋은 자연(일반적으로 만기까지 60일 미만)의 단기 거래이기 때문에, 우리의 분석은 확실히 단기 촉매 및 기술 지원 수준에 더 의존하지만, 우리는 또한 주식에 장기적인 중립적 또는 강세를 좋아합니다.

 

다음은 분석을 위한 일반적인 프레임워크입니다(문서에 대한 좋은 개요입니다).

• 장기별 서정(배당금, 안전, 가치)
• 단기 별표 (스트라이크 존, EPS 위험, 기술 지원)
• 현금 담보 풋 분석(프리미엄 수익률, 안전마진, 델타항공)
• 단점 고려 사항
• 결론

아래의 모든 데이터 및 테이블의 출처: 옵션 소득 고문 및 YCharts

아래 비디오에서, 우리는 당신을 위해 전체 무역을 분해 (해설이 기사의 나머지 부분에 대한 좋은 소개로이 먼저 듣고).

고급 마이크로 장치, Inc.

부문/산업: 기술/반도체

고급 마이크로 디바이스는 컴퓨터 및 가전 산업을 위한 마이크로프로세서를 설계합니다. 회사의 매출의 대부분은 CPU와 GPU를 통해 개인용 컴퓨터 및 데이터 센터 시장에 있습니다. 또한, 회사는 소니 플레이 스테이션및 마이크로소프트 X 박스와 같은 저명한 게임 콘솔에서 발견 하는 칩을 제공. AMD는 PC 푸드 체인의 입지를 개선하기 위해 2006년에 그래픽 프로세서와 칩셋 제조업체 ATI를 인수했습니다. 2009년, 이 회사는 제조 사업을 중단하여 주조 글로벌 펀드리스를 형성했습니다. 2020년, 이 회사는 FPGA 리더 인 Xilinx(XLNX)를인수하여 사업을 다각화하고 데이터 센터와 같은 주요 최종 시장에서의 기회를 강화하기로 합의했습니다.

(출처: YCharts)

장기별 서정(배당금, 안전, 가치)

일반적으로 주식에 대한 당사의 높은 수준의 장기 투자 보고서는 질적보다 자연적으로 양적입니다.

즉, 성장 주식으로 미래의 잠재력을 볼 수 있어야합니다, 그들은 일반적으로 역사적 기초 및 / 또는 평가에 따라 잘 보이지 않기 때문에.

AMD는 현재 가치(2)의 평균 이하이지만 안전(9)의 평균보다 낮습니다.

그러나 때때로 당신은 성장 주식에 표면 아래를 보고해야 ...

(출처: 옵션 수입 어드바이저) 우리의 순위는 1 (최저)에서 10 (최고)입니다.

 

피제수

AMD는 현재 배당금을 지불하지 않지만 현금 담보 로 우리 자신의 "배당금"을 만들 것입니다!

안전

당신이 성장 주식을 무시할 수없는 이유입니다 (남자, 이 차트는 예쁘다!).

AMD의 역사적인 매출과 EPS 성장 차트는 항상 아름다움의 일이었다 (따라서 안전 등급 9)! 2020년 실적이 급증한 후(전염병에서 나온 일부 매출에 힘입어) 회사는 2021회계연도에 주당 2.49달러(2020년 대비 21% 증가)를 벌 것으로 예상됩니다. AMD는 또한 2022년과 2023년에 수익이 주당 3.04달러(22% 성장)와 주당 3.62달러(19% 성장)로 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다. (출처: 파르시모니)

즉, 회사의 대차대조표는 38억 달러의 현금/단기 투자(본질적으로 부채 없음)로 매우 강력하며 경영진은 60.1%의 투자 자본수익률을 기록했습니다.

평가

고성장 기술 기업은 미래 성장 전망에 따라 정말 높은 (현재) 배수로 거래하는 경향이 있기 때문에 항상 가치가 강합니다 ... 따라서 낮은 평가 등급.

(출처: 파르시모니)

즉, 어떤 회사가 오늘 높은 배수를받을 자격이 있다면, 그것은 확실히 AMD입니다 (기술의 주요 성장 영역에서 칩의 중요성을 감안할 때). 그리고 37배의 순이익이 반드시 AMD만큼 빠르게 성장하는 주식에 대한 노치 수준이 아닙니다.

 

장기 보기

위의 데이터와 다양한 순위에 따라 AMD에 대한 장기적인 관점이 있습니다(높은 전단지에 넣기를 쓰는 것이 중요합니다). 이 회사는 PC(및 Mac), 데이터 센터 및 게임 등 기술 분야에서 가장 큰 성장 부문중 일부에 손(및 칩 및 프로세서)을 보유하고 있습니다. Xilinx 인수를 통해 다른 산업으로 확장 할 수있는 능력은 말할 것도 없습니다. 미래는 확실히 AMD에 대한 밝은 보인다.

단기 별표 (스트라이크 존, EPS 위험, 기술 지원)

단기적인 관점에서(특히 현금 담보 풋 판매와 관련이 있기 때문에) 좋은 "스트라이크 존"을 추정하는 것이 우리의 분석의 핵심입니다. 우리의 스트라이크 존은 (1) 주식의 변동성, (2) 최근 실적 (즉, 이미 최근 최고치에서 얼마나 많이 뽑아냈는지), (3) 단기 EPS 위험, (4) 시장의 전반적인 변동성 (즉, VIX 수준)을 고려합니다.

아래 표에 나와 있듯이 AMD의 스트라이크 존은 현재 $85.00-$97.00이며, 최소 안전 마진은 13.7%입니다.

(출처: 파르시모니)

AMD는 역사적으로 변동성이 심한 주식(53%의 내재 변동성)으로, 변동성/위험 등급이 3등급으로 강조되었습니다. 그러나 주식은 매우 강한 상승 추세에 있습니다 (그래서 3의 풀백 지표는 또한 안전의 최소 필요한 마진에 부정적인 영향을 미칩니다, 이는 현재 13.7 %.

AMD는 단지 수입을 보고했지만, 앞으로 90일 동안 걱정할 EPS 위험이 없습니다.

아래 차트에 표시된 바와 같이, 주식은 최근 장기 범위 ($ 75.00 - $ 95.00)에서 파산하고 200 일 이동 평균 (레드 라인)을 초과하는 50 일 이동 평균 (파란색 라인)로 상승 추세에 있습니다. 우리는 지금 그것의 최근 급증 후 보고 지원의 몇 가지 좋은 수준을 가지고:

1. 브레이크 아웃 수준 포스트 수입 (~$96.50)
2. 이전 범위의 상단 끝 (~$95.00)
3. 50일 MA (~$90.00)

 

(출처: 트레이딩뷰)

단기 보기

우리의 스트라이크 존에 몇 가지 괜찮은 기술 지원이 나타납니다 $85.00-$97.00, 이는 분명히 우리가 할 수있는 경우 스트라이크 존에 넣어 현금 담보 를 판매에 대해 상대적으로 좋은 느낌.

현금 담보 풋 분석(프리미엄 수익률, 안전마진, 델타항공)

우리는 주로 우리가 더 낮은 가격에 소유하고 싶은 고품질의 주식에 현금 담보 를 쓰는 것으로 시작하는 트리플 소득 휠이라고 부르는 소득 전략을 거래합니다. 우리는 여기에 전체 세부 사항으로 이동하지 않습니다, 하지만 아래의 다이어그램은 전략의 좋은 요약이다.

(출처: 옵션 소득 고문)

이상적으로, 우리는 현금 담보 넣어 판매하고 트리플 소득 휠 프로세스를 시작할 때, 우리의 넣어 우리의 "스트라이크 존"에 그 주식에 대한. 우리의 의견으로는, 그것은 우리의 호의에 장기적인 성공의 확률을 두고.

현금 담보 풋 트레이드를 분석할 때 살펴볼 수 있는 세 가지 주요 데이터 포인트는 다음과 같습니다.

• 프리미엄 수익률%(또는 월평균 수익률%): 옵션이 쓸모없는(돈 외)로 만료된다는 가정하에 자본수익률을 측정합니다. 옵션이 완전히 현금이 확보된다고 가정합니다.
• 안전마진 %: 하방 보호 또는 기본 재고가 하락할 수 있는 비율의 측정을 측정하고 옵션 거래에서도 깨뜨릴 수 있습니다.
• 델타항공: 풋 옵션으로 수익을 올릴 확률에 대한 좋은 프록시입니다.

프리미엄 수익률과 안전 마진 사이에는 항상 부정적인 상관 관계가 있습니다: 주어진 파업 달의 프리미엄 수익률이 높을수록 안전 마진이 낮아집니다.

투자자는 항상 자신의 위험 허용 오차에 대해 자신에게 정직해야합니다. 트리플 수입 휠은 고객의 요구에 맞게 조정할 수 있습니다.

이제 AMD에 대한 현금 담보 풋 분석을 살펴보겠습니다. 9월 17일/21일에 만료되는 9월 월간 계약에 초점을 맞추고 있습니다.

 

(출처: 파르시모니)

공격적인(-A-), 베이스(-B-) 및 보수적(-C-)의 다양한 위험 프로필을 기반으로 세 가지 수준의 거래를 강조했습니다. 자세한 내용은 위의 비디오를 청취하십시오.

이상적으로, 우리는 우리의 기본 포트폴리오에 대한 우리의 목표 수준을 고수하고 싶습니다 :

• 월평균 수익률%(AMY%) : 1.0%-1.5%
• 스트라이크 존에 있는 스트라이크 가격(예: 필요한 최소 이상의 안전마진)
• 델타항공 < 30

AMD Sept 17th $95.00 풋 옵션 @ ~$1.33은 AMY%의 AMY%, 15.4%,델타항공 14의 모든 기준을 충족합니다.

다시 말하지만, 위험 허용 오차에 따라 기본 거래보다 더 공격적인 ($ 100.00 스트라이크) 또는 더 보수적 인 ($ 90.00 파업)의 파업 가격을 선택할 수 있습니다.

단점 고려 사항

우리가 판매 가정 AMD Sept 17 th $95.00 스트라이크 넣어 옵션 @ $1.33, 우리는 수집 할 것 $133.00 판매 각 옵션 계약에 대한 프리미엄. 이 프리미엄에 대한 대가로, 우리는 $95.00의 파업 가격으로 판매 된 각 계약에 대해 AMD 주식 100 주를 구입하는 데 동의합니다.(그리고 의무).

주식이 현재와 만료 (9/17/21) 사이에 $ 95.00 이상 유지되면 옵션은 쓸모가 없으며 프리미엄을 $1.33로 유지합니다.

그러나, 주식 아래 닫히는 경우이 거래의 단점은 놀이에 온다 $95.00 만료에 (9/17/21). 우리는 주식을 $95.00에 매입할 의무가 있기 때문에, 우리는 (주식이 만료에 마감 얼마나 낮은에 따라) 우리의 손에 잠재적 인 실현되지 않은 자본 손실을해야합니다. 우리는 하지만 어느 쪽이든 프리미엄을 유지 얻을, 그래서 우리의 손익분기 비용 기초 될 것 $93.67 ($95.00 - $1.33).

즉, 트리플 수입 휠을 관리 할 때 현금 담보 풋 거래의 5 %-10 %에 할당 (주식 매수)을 기대해야합니다.

그러나 이런 일이 발생하면 위의 다이어그램에서 3 단계로 이동하여 주식 위치에 대한 일부 커버된 통화를 판매하여 소득이 다시 흐르기 시작하고 위험을 바로 완화하기 시작합니다.

결론

AMD에 대한 장기적이고 단기적인 견해를 바탕으로, 우리는 현금 담보 풋 전략이 주식에 관심이있는 투자자 (특히 투자자들이 최근 주식 유출의 지속 가능성에 대해 걱정하는 투자자들에게 많은 의미가 있다고 믿습니다). 이 같은 서지 후 자신에게 안전의 좋은 마진을 제공하는 것이 중요합니다. AMD Sept 17th $95.00 풋 옵션은 15.4 %의 안전마진으로 1.0 %(또는 향후 43 일 동안 1.4 %)의 평균 월 수익률을 생성합니다.

비슷한 위험/보상 매개 변수로 45-60일마다 이 포지션을 계속 굴릴 수 있다고 가정하면 향후 12개월 동안 AMD에서 연간 12% 이상의 연간 소득을 제조할 수 있습니다(현재 배당금을 지불하지 않는 큰 성장 주식). 성장을 소득으로 전환!

그렇지 않으면 언급 된 경우를 제외하고 Parsimony 연구에 의해 모든 그래픽과 이미지.