왜 나는 미래를 위한 과체중 하드 자산인가?

왜 나는 미래를 위한 과체중 하드 자산인가?

 

게티 이미지를 통해 Bet_Noire/아이스톡

 

평균 투자자의 포트폴리오를 살펴보면 대부분의 보유 자산이 주식과 채권이라는 것을 알 수 있습니다. 이러한 유형의 포트폴리오는 최근 몇 년 동안 매우 잘 수행되었습니다.

그러나 우리는 새로운 세계와 새로운 거시 경제 환경에 진입하고 있습니다. 금리는 역사적 최저치를 중심으로 계속 떠들고 있으며, 장기회사채(VCLT)조차도세금과 인플레이션을 조정한 후 마이너스 실질 수익률을 보이고 있습니다.

 

 

YCharts의 데이터

 

불행히도, 주식 시장의 상황은 훨씬 낫지 않습니다.

평균 PE 비율이 35인 경우 대부분의주식(SPY)이거의 판매되지 않습니다. 사실, 그들은 지속적으로 가난한 대차대조표에도 불구하고 새로운 최고치를 타격하고있다, 공급망 부족, 성난 전염병:

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이 높은 평가는 안전의 마진을 제공하지 않습니다. 레이 달리오가 10년 의 손실을 예상하고 있는 이유이며, GMO 회사는 7년 동안 비슷한 마이너스 수익률을 예측했습니다.

보다 구체적으로, GMO는 다음을 예측하고 있습니다.

• 미국 채권은 연간 -3.8%씩 회복됩니다.
• 미국 대형주주식은 연간 -1.5% 회복됩니다.
• 미국 소형캡은 연간 1.4%의 수익을 올 것으로 나타났다.

많은 투자자들은 이러한 예측을 선정주의나 운명과 우울함으로 일축합니다. 그러나 수십 년 동안 손실되고 수익률이 장기화되는 기간은 실제로 역사적으로 매우 일반적입니다.

 

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그렇다면 "구명 뗏목"은 어디에 있습니까?

이제 상황을 이해했기 때문에 해결책은 무엇입니까?

최근 많은 투자자들이비트코인(BTC-USD)과이더리움(ETC-USD)에 쏟아져 들어왔다. 이들은 큰 수익을 달성하는 동안, 이것은 오히려 품질 헤지보다 투기 열풍의 더 징후 일 수있다.

예를 들어, 밈 암호 화폐 인 Dogecoin(DOGE-USD)은사용 사례가 없고 농담으로 만들어졌음에도 불구하고 최고의 성능의 디지털 자산 중 하나입니다.

나는 농지, 아파트 단지, 의료 시설 및 트리플 순 임대 부동산과 같은 시간 테스트, 실제 물리적 자산에 내 돈을 투자하는 것을 선호합니다 :

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왜 실제 자산인가?

그렇다면 왜 하드 자산을 선택해야 할까요? 글쎄, 나는 그들이 향후 몇 년 동안 12-15 %의 수익률을 위해 자리 가 있다고 믿습니다.

최신 암호 화폐 또는 기술 주식만큼 섹시하게 들리지는 않지만 잠재적 인 수익만보다는 위험 조정 수익을 고려해야합니다. 나는 차라리 그것의 상당 부분을 잃을 수있는 위험으로 내 돈을 도박보다 제한된 위험으로 두 자리 수익을 얻을 것입니다.

다음은 하드 자산을 계속 축적하는 다섯 가지 이유입니다.

1. 시간 테스트 인플레이션 헤지

연준이 인플레이션을 '일시적'으로 계속 시도하고 넘겨주는 동안 인플레이션의 정의는 간단합니다: 통화 공급에 인위적으로 추가됩니다. 그리고 그것은 우리가 지난 해에 본 정확히 무엇:

 

YCharts의 데이터

 

 

따라서 인플레이션 헤지는 이제 정통한 투자자의 포트폴리오에 필요한 구성 요소입니다.

이러한 오랜 테스트 헤지 중 하나는 고품질의 토지와 필수 하드 자산입니다. 그들이 말하는 것처럼 : "그들은 더 이상 그것을 만들지 않습니다", 그러나 그 수요는 꾸준히 상승하고있다. 또한 원자재 가격이 상승함에 따라 교체 비용도 상승합니다.

따라서 토지는 감사할 뿐만 아니라 토지에 위치한 개선, 구조 및 기타 자산의 가치도 인정됩니다.

2. 우수한 수익 잠재력

하드 자산은 전통적인 금융 기관, 자산 고문 및 기타 전문가에 의해 거의 이야기하지 않습니다, 그러나 그들의 수익은 크게 지난 2 년 동안 S&P 500(SPY)를능가했다. 지난 20년 동안REIT(VNQ)의성과를 살펴보세요.

수익률은 더 높을 뿐만 아니라 다년 임대로 수익을 창출하기 때문에 실제 자산의 변동성과 위험도 낮아지는 경향이 있습니다. 따라서 실제 자산은 다른 많은 자산 클래스에 비해 우수한 위험 조정 수익을 제공합니다.

3. 시장 을 선도하는 수익률

인플레이션이 계속 상승함에 따라 하드 자산은 긍정적 인 실제 수익률을 제공하는 유일한 투자 중 일부입니다.

예를 들어, 월그린약국(WBA)과같은 순 임대 부동산은 합리적인 레버리지로 ~8%의 현금 수익률을 제공할 수 있으며, 이는 미래의 자본 성장이나 감사가 없다고 가정합니다.

 

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부동산 소득 (O)은 이와 같은 속성으로 가득 찬 전체 포트폴리오를 가지고 있으며 주주들에게 연평균 수익률15.2 %와 20 년 연속 배당 성장을 통해 보상하고 있습니다.

부동산 소득은 자산에서 이러한 안정적인 현금 흐름을 달성하기 때문에이 작업을 수행 할 수 있습니다. 임대는 10 년 이상 지속되며 세계적 수준의 임차인을 특징으로하며 첫날부터 계약에 기록 된 연간 임대료 인상을 미리 설정했습니다.

그 결과, 투자자들은 실제 자산 자산의 다양한 포트폴리오에서 안정적인 수익률을 얻습니다. 수율도 신뢰할 수 없을 뿐만 아니라 매년 증가합니다.

4. 하드 자산이 증가하고 있습니다.

우리는 여전히 어려운 자산 배분 측면에서 곡선보다 앞서 있지만, 많은 기관이이 세계에 할당하기 시작했다. 많은 펀드가 절대적으로 필요하고 일정 수준의 수익률을 필요로하기 때문입니다.

따라서 실제 자산의 강력한 이면에 대한 강력한 이점을 제외하고, 주식 시장에는 이와 같은 다른 수익률원이 없기 때문에 많은 기관이 할당해야 할 것입니다. 따라서 실제 자산 배분은 향후 몇 년 동안 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

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브룩필드(BAM)는기관이 결국 2030 년까지 하드 자산에 전념하는 포트폴리오의 40 % 이상을 가질 것으로 예측합니다. 이로 인해 새로운 자본이 실제 자산 공간에 들어오면서 밸류에이션이 훨씬 높아집니다.

5. 여전히 판매 중인 하드 자산을 찾을 수 있습니다.

위에 제시된 모든 이유를 감안할 때, 그들은 그들을 위해 가는 너무 많은 역풍이 있기 때문에 하드 자산은 프리미엄에 가격이 책정 될 것이라고 생각할 것입니다. 그러나 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 많은 하드 자산 기반 주식은 심지어 사전 유행 가치로 회복되지 않았습니다.

지금 몇 가지 경우에, 이것은 확실히 정당화. 소매 또는 사무실 부문의 많은 REIT는 단순히 시대를 따라 가지 못하고 아마존(AMZN),줌(ZM),에어 비앤비(ABNB)와같은 성장 기업에 의해 파괴되고 있다.

그러나 많은 투자자들이 아기를 목욕물로 던져 버렸기 때문에 말하자면. 그들은 단지 몇 위험에도 불구하고 모든 REI를 할인했다. 많은 REIT는 다음과 같이 중단 될 수없는 매우 큰 해자를 가진 부문에 있습니다.

 

• 주거용 부동산
• 의료 속성
• 전자 상거래 창고
• 등.

시장이 하위 부문에 관계없이 많은 REI를 처벌했기 때문에 여전히 할인된 가격으로 일부 시장 리더를 선택할 기회가 있습니다.

예를 들어, 고려 ...

W. P. 캐리(WPC)는세입자가 모든 유지 보수 비용을 담당하는 주로 트리플 순 임대 산업 속성을 가진 블루 칩 REIT입니다. 임대의 대부분은 10 년 이상 지속하고 인플레이션 지수에 묶여 사전 준비 임대료 인상을 가지고있다.

그것은 전염병 동안도 거의 모든 임대료를 모았으며 큰 금융 위기와 전염병 동안에도 2 년 이상 배당금 지급을 늘려 왔습니다.

그러나이 우수한 회사는 여전히 사전 전염병 값에 비해 15 % 할인가격으로 가격이 책정되며 5.3 % 이상의 수익률을 제공합니다. 우리는 WPC가 완전히 회복되기 전에 단지 시간의 문제라고 생각, 주주에 대한 20 % 거꾸로 잠금을 해제.

WPC 소유 의 물류 센터는 사전 자동차 부품(AAP)에임대 :

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결론

주식과 채권은 훌륭하지만, 어려운 자산의 세계로 다각화하는 것이 그 어느 때보다 중요합니다.

이러한 자산은 인플레이션에 대비하여 헤징하면서 수익률과 수입을 창출할 수 있는 훌륭한 방법을 제공합니다.

더 좋은 것은, 그들은 여전히 매력적인 평가에서 거래하고 향후 몇 년 동안 회전 자본의 홍수를 예상하고있다.

BlackRock(BLK)과같은 기관과 많은 다른 기관이 발가락을 단단한 자산으로 담근 것은 놀라운 일이 아닙니다. 당신도 여전히 일찍 들어갈 수 있습니다.

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