알리바바: 디디의 폭풍우에서 눈부신 실버 라이닝

알리바바: 디디의 폭풍우에서 눈부신 실버 라이닝

린타오 장/게티 이미지 뉴스

중국 인터넷 주간ALT 관점으로

지난 주 중국 인터넷 주식의 무차별 급락은 나 같은 다년생 황소에도 충격적이었습니다. 신선한 불확실성의 공격은 항복하려는 강렬한 욕망을 불러 일으켰습니다. 나는 mea culpa를 발행하고 내 미국 상장 중국 AR을 처분할 것입니다, 또는 그래서 생각은 갔다.

그러나, 내 논리적 인 측면은 항의했다. 이 느낌은 새로운 것이 아닙니다. 작년 말, 나는 알리바바에서 내 충돌 생각을 썼다 : Naysayers는 옳다, 잘못된 이유로. 내 중국 보유가치가 사라졌다는 점을 감안할 때, 나는 내 감정적 인 측면이 대신 승리했으면 좋겠다.

지난 주, 중국 기업의 대표 ETF(CQQQ)(FXI)(ASHR)크게 저조한 미국 대응(QQQ)(DIA)(SPY). 인베스코 중국 기술 ETF는 목요일 한 지점에서 전주 종가보다 8% 이상 하락하면서 최악의 상황을 극복했습니다. 반등 한 후, CQQQ ETF는 여전히 한 주 동안 4.7 % 하락했으며, 기술 주가의 집중덕분에 도저히 하락하지 않았습니다.

 

ASHR ETF는 최고 부문(포트폴리오의 약 1/4에 상당)인 금융지주에 의해 완충되었기 때문에 더 나아졌습니다. ETF의 나머지 할당도 여기에 언급된 다른 중국 ETF와 비교하여 더 많이 확산되었습니다. 그것은 단지 약간 아래로 주를 마감했다.

당연히 중국 인터넷 부문 대표 ETF인 KraneShares CSI 중국 인터넷ETF(KWEB)는지난주 주가가 폭락했습니다. KWEB ETF는 한 주 동안 8.3% 하락했습니다.

크리스탈 볼을 가진 사람들은 "이봐, ALT 관점, 너무 늦지 않아! 그것을 할, 판매 버튼을 누르세요!" 글쎄, 나는 내 자신의 협정에 그렇게 할 강한 충동을했다. 또한 미국 상장 중국 ADR이 사용하는 가변 이자 법인 [VIEs]의 법적 회색 영역, 고조된 규제 환경, 상장 폐지 위협 등 매각을 정당화하기 위해 언급된 위험을 규제하기도 쉽습니다. 이 긴 목록에 추가하는 것은 DiDi(DIDI)의주주가 지난 주 고통스럽게 실현으로 베이징의 겉보기 변덕스러운 성격이다.

나는 많은 독자들이 내 입장의 변화에 대해 박수를 보낼 것이라고 확신합니다. 그러나 내 반대는 포기하지 않습니다. BABA 주식이 계속 가라앉기 때문에 사실은 중요하지 않았지만 naysayers는 여전히 잘못되었습니다. 시장이 잘못 인도되었다고 생각하는곳은 어디인가요?

그러나 다시 말하지만, 베이징은 잭 마에 대한 단속이 [모든] 것이 아님을 보여줍니다.

11월, 알리바바의 핀테크 유닛인 앤트 그룹의 초기 공모 [IPO]가 깜짝 탈선한 후, 잭 마의 비외교적 연설에 초점을 맞춘 합의 이야기는 며칠 전에 규제 당국을 트리거로 비판했다. 중국 규제 당국이 알리바바 그룹 홀딩스(BABA)에대한 수개월 간의 반독점 운동에서 절정에 이르는 결과를 발표하고 시장이 어리석은 것을 깨달은예상보다 훨씬 작은 벌금을 달성한 것은 4 월까지였습니다.

BABA 주식은 이후 상승세를 보였고, 몇몇 중국 인터넷 회사들은 투자자들이 당국이 그들에게 초점을 맞출 것을 두려워하면서 주가가 폭락하는 것을 보았습니다. 그럼에도 불구하고, 팝은 잭 마가 여전히 행동을 놓치고 베이징이 알리바바 그룹과 함께 하지 않았다는 추측을 공급하면서 단명했다. 심지어 회사의 가족의 날에 그의 다소 실질적인 재등장도 비판을 분쇄하지 못했습니다.

 

중국 사이버스페이스 관리 [CAC]가 DiDi에 작용하여 주식이 충돌하고 연소되는 충격과 경외심은 알리바바의 불황이 잭 마 때문이 아니라는 모든 것을 한 번에 모두에게 설득해야 합니다. 사소한 중국 정부의 잘못된 개념이 알리바바와 다른 미국 상장 중국 주식의 평가에 대한 "중국 할인"의 증가로 이어졌기 때문에 구별이 중요합니다.

디디의 불솔질에 대한 그의 강세는 다른 중국 주식을 부당하게 끌고 왔다.

불행하게도, DiDi 에피소드는 몇 가지 이유로 BABA 주주들에게 불꽃 같은 승리입니다. 첫째, 알리바바 그룹은 승차 운송 회사에 상당한 지분을 가지고 있습니다. 둘째, 시장 플레이어들은 마침내 베이징이 잭 마가 10월에 '강의'를 했기 때문만은 아니라는 것을 마침내 인식할 수 있지만, 새로운 불확실성은 국가 안보를 보호하기 위해 디지털 플랫폼이 보유한 데이터를 확보하기 위해 얼마나 멀리 갈 것인가하는 것입니다.

개미 그룹의 경우, 중국 정부는 이미 해결책을 찾았다. 핀테크 거인은 중국 국영 기업과 협의하여 핀테크 거인의 독점 소비자 데이터가 규제 기관의 관점에 따라 제공되는 신용 평가 회사를 구성하는 것으로 알려졌습니다. 이전에 는 당국이 "데이터를 완전히 압수"하는 최악의 시나리오가 구체화되지 않았습니다.

이 것만으로도 촉매제가 되었을 것입니다. 그러나 시장 플레이어들은 중국의 간섭이 기업들이 소유한 빅 데이터에서 파생된 이점을 손상시킬 것이라는 생각을 재점화하면서 DiDi의 단속에 주의를 빼앗는 것처럼 보였습니다.

이 널리 퍼져있는 견해는 공식적인 테이크와 모순됩니다. 왕웬빈 외교부 대변인은 "중국의 인터넷 플랫폼 개방 및 지원 정책은 변함이 없다"며 "관련 기업들이 글로벌 시장을 개발하고 국제 교류와 협력을 강화하도록 계속 장려할 것"이라고 재확인했다.

그렇다면 디디에 대한 '드라코니안' 행동과 어떻게 조화를 이수있을까요? 당국은 앱 스토어에서 핵심 앱 의 제거를 주문했을뿐만 아니라 카풀에서 금융에 이르기까지 서비스를 제공하는 앱 25 개도 이후에 삭제되었습니다.

일부 관계자들은 뉴욕의 DiDi가 6월 30일 IPO를 "의도적인 속임수 행위"로 묘사한 것으로 알려졌다. 디디 추싱은 데이터 보안에 대한 자체 검사를 실시하고 구제를 위한 구두 지시를 준수하는 것처럼 보였지만, 규제 당국의 우려를 해결하기 전에 표면적으로 상장에 진출했습니다.

 

노골적인 무죄는 CAC가 "신속하고 전례없는"조치를 취하도록 강요한 것 같았습니다. 불행하게도, 타이밍은 필연적으로 시장 플레이어가 사악한으로움직임을 오해하게했다. 그러나 DiDi의 상장이 "많은 사람들에게 원치 않는 놀라움"으로 다가오면서, 베이징은 회사 경영에 대한 불쾌감을 분명히 표현하고 이전 요구에 대한 해결의 시급성을 심어주는 것을 제외하고는 새로운 주주에 대한 악의적 인 동기를 가지고 있습니다.

중국 당국은 국내 언론이 규제 당국의 의도를 부정적으로 묘사하기 위해 피해 통제 오버드라이브를 입력해야 했을 때 개미 그룹 파문에서 배우지 못한 것으로 보인다. 알리바바와 같은 다른 회사의 주주들의 실망에, 시장은 관계없이 용서하고있다. 그러나 투자자들이 매도가 부당하다는 것을 깨닫게 되면 미래를 상상하기는 어렵다.

순진한 DiDi 덕분에 중국 인터넷 주식에 대한 부수적 손상

DiDi를 통해 후하에 이어, 중국 소셜 미디어 사용자는 2015년 7월 디디 연구소와 신화통신이 공동으로 제작한 연구에 관한 블로그 게시물을 표시하여 CAC에서 경보 벨을 유발했다고 믿었습니다. 이 항목은 베이징의 주요 정부 부처 및 기관의 여행 패턴에 대한 통찰력을 생성하기 위해 승차 운송 데이터를 분석했습니다.

DiDi와 신화가 제공하는 차트 중 하나는 하루 종일 시간당 형식으로 베이징의 주요 정부 부처 및 기관의 여행 패턴을 설명합니다.

출처: 디디 연구소/신화통신

DiDi는 데이터가 제공할 수 있는 내용을 공개하는 데 만족하지 않고 다양한 부처의 다양한 사용 패턴에 대한 가능한 설명을 제공했습니다. 예를 들어, 외교부에서 의외의 저녁 피크는 이란 핵 프로그램에 관한 비엔나 회담에 참석한 장관의 경우, 사람들이 보류 중인 발표를 위해 대기하고 있었기 때문입니다.

 

특히바이트댄스(BDNCE)TikTok와 함께 기술 기업들이 보유한 데이터에서 트럼프 대통령의 국가 안보 리스크가 매우 심해진 덕분에 베이징은 위험에 민감해졌다. DiDi는 아마도 신화와 협력하여 데이터에서 흥미로운 계시가 무료 홍보역할을 하기를 바랐을 것입니다.

실수는 그것을 괴롭히기 위해 돌아왔지만 수집 된 데이터가 외국 정부에 귀중한 정보의 원천으로 작용할 수 있다는 점을 감안할 때 다른 플랫폼 비즈니스의 주주들도 유감스럽게도 겁에 질려 있습니다. 여기에 실버 라이닝은 디디의 순진함과 경영진의 가정 속임수는 알리바바 그룹이 규제 기관과의 긴밀한 협력을 감안할 때 '불량'의 덜 나타납니다 했다는 것입니다.

전자 상거래와 클라우드 거인은 반독점 조사가 끝나기 도 전에 많은 정류를 발표했습니다. 이는 베이징이 긍정적인 예로 홍보하고 미래의 범법에 더 관대할 수 있기 때문에 회사에 도리어 잘 어김합니다.

잘못 표현된 VIE 위험

수년 동안 중국 기업이 미국에 상장하는 VIE 구조에 대한 의존도는 베이징이 언젠가 무효라고 선언할 수 있다고 우려하는 일부 투자자들에 의해 눈살을 찌푸리고 있습니다. 특히 케이맨 제도에 기반을 둔 VIEs는 "그늘진" 것에 대한 불명예를 가지고 있습니다.

미국에서 IPO를 추구하는 중국 기업은 종종 그늘진 비즈니스 관행이나 국내 상장을 방해하는 사기 성 재정 때문에 비평가들에 의해 비난을 받습니다. 그러나, 진실은, 그들 중 많은 선택의 여지가 없습니다.

홍콩 상장 규칙은 기업이 이전 2년 동안 최소 HK$3,000만(미화 390만 달러)의 총 순이익을 창출해야 하며, 상장 및 수익 시 최소 20억 홍콩 달러(미화 2억 5,700만 달러)의 시가총액을 기록하여 도시의 주식 거래소 본이사회에 진출할 수 있도록 요구합니다.

반면, 기업은 NYSE 규칙에 따라 상장순이익이 아닌 지난 2년 동안 2억 달러의 낮은 시가총액 임계값 또는 조정된 세전 이익 200만 달러만 충족해야 합니다.

지난 한 해 동안 중국 IPO 데뷔작이 연간 순이익을 기록한 것은 몇 개인가요? 나는 철저한 검사를하지 않았지만 시작하기 에 긍정적 인 숫자인 경우 한 손으로 계산 할 수있는 그림일 가능성이 높습니다. 두 번째 홍콩 거래소(OTCPK:HKXCF)(OTCPK:HKXCY)기준은 현금 인출을 추구하기 전에 유니콘으로 설정하는 인내심을 가지고 다양한 인터넷 거인과 개인 주식에 의해 뒷받침 많은 IPO 지망자에 대한 더 쉽습니다.

 

그러나 국내 상장은 회사가 미국 내 IPO에 필요하지 않은 다양한 규제 승인을 받아야 합니다. 그런 다음 회사가 국제 시장에서 외국 자본을 확보 할 수 있다고 주장 할 수있는 오래된 명성이있습니다.

자격을 갖춘 중국 발행인은 또한 두 세계의 최고를 즐길 수있는 공인 해외 교환에 좋은 규제 준수의 2 년 후 홍콩에서 보조 제공을 수행 할 수 있습니다. HKSE는 3월 31일에 해외 발행자 등록 제도를 강화하고 간소화하기 위한 제안에 대한 공개 피드백을 요청하는 자문 논문을 발표했습니다.

제안 중에는 이중 기본 목록을 찾는 발행자가 기존의 가중 투표 오른쪽 구조와 VIE 구조를 유지하면서 더 큰 유연성을 모색하는 것이 제안되었습니다. 중국의 선도적인 스마트 전기자동차 업체 인 XPengInc.(XPEV)는이러한 변화의 첫 번째 수혜자로 보입니다. 알리바바가 소유한 14%였던 Xpeng은 지난주 홍콩 이중 프라이머리 목록에서 18억 달러를 모금했습니다.

이 움직임은 지주 외국 기업 책임법 [HFCAA]의 통과로 인해 상장 폐지 위협에 대해 우려하는 중국 기업들에게 앞으로 나아갈 방법을 보여주었습니다. 나는 최근 기사에서 윌리엄 듀케 III, 미국 공공 회사 회계 감독 위원회 (PCAOB)의 회장의 해고 후 난관이 해결 될 수 있지만 주장했다.

Duhnke는 이전에 지역 감사 규칙을 글로벌 표준과 조정하기 위한 상호 수용 가능한 메커니즘을 구축하려고 시도한 중국 측과 비협조적인 것으로 추정됩니다. 중국 측은 중국 회계 회사와 중국의 국가 안보 요구 사항을 확인하라는 PCAOB 요구를 모두 충족시킬 수 있는 "실행 가능한 제안을 제공했다"고 주장했지만 아직 적합성에 대한 답변을 받지 못했다고 주장했다.

응답하지 않는 PCAOB는 중국 정부가 미국 법에 동의하기를 꺼려했기 때문에 특정 미국 정치인들이 비협조적 인 당사자라는 이야기를 밀어 붙일 수있었습니다. 의제는 미국 내 중국 기업의 상장을 막는 것이다. 예를 들어, 마르코 루비오 상원의원은 5 월에 "무책임한 행위자 법에 대한 IPO 없음"을 만든 법안을 도입했습니다.

아이러니하게도, 지난 주 이벤트는 오히려, 중국이 미국에 상장하는 기술 회사를 원하지 않는 것이아니라 워싱턴에 있는 사람들을 놀라게 할 것이라고 제안했습니다. 블룸버그는 디디의 파문에 대해 "미국 정치 논평의 느린 물방울"을 지적하고 "워싱턴은 여전히 무슨 일이 일어났는지 에 대해 고개를 가로저고 있다"고 판단했다.

 

아마도 워싱턴은 지난 3월 중국의 가장 중요한 정책 기관이 최고 증권 규제 당국에 역외 시장에 상장된 중국 기업을 대상으로 하는 거래소의 설계를 평가하라고 지시했다는 소식을 놓쳤을 것입니다. 이 아이디어는 표면적으로 알리바바, 바이두(BIDU),JD.com Inc.(JD)와 같은 "귀향"제품을 유치하는 것이었습니다.

그럼에도 불구하고 중국 정부가 자국 기업이 외국 상장을 모색하고 기술 우위를 위한 중국의 추진력을 재정적으로 조달할 수 있는 해외 의 깊은 자본 시장에 대한 접근을 잃는 것을 금지할 것이라고 는 추측하기 어렵다. 또한, 국내 목록의 홍수는 사회 문제를 일으킬 것입니다.

모든 중국 발행인이 홍콩의 금융 허브에서 그렇게 한다면 현지 유동성이 심각하게 강화되어 홍콩 은행 간 제공 금리(HIBOR)가 급증할 것입니다. HIBOR는 모기지에서 기업 대출, 마진 파이낸싱에 이르기까지 모든 것을 가격에 책정하는 데 사용됩니다. 그 결과 비용 상승은 지역 인구들 사이에서 불안을 야기할 것입니다. 이러한 순간적인 긴축은 알리바바의 보조 오퍼링과샤오미(OTCPK:XIACF)(OTCPK:XIACY)주식 매각전 몇 달 전에 일어났다.

독자들은 베이징이 VIE 모델을 사용하여 구조화 된 회사가 홍콩이나 미국에서 공개되기 전에 승인을 받아야한다는 규칙 개정을 계획하고 있다는 뉴스를 지적 할 수 있습니다. 그러나 중국 정부는 단지 "중국의 기술 거대 기업이 오랫동안 사용하는 허점을 닫는 것"에 불과하다고 블룸버그는 보도했다.

뉴욕에 본사를 둔 금융, 소프트웨어, 데이터 및 미디어 회사가 작성한 기사는 사전 허가의 확보가 "글로벌 투자자들에게 다년생 걱정이 었던 VIE 구조에 대한 정당성을 부여할 수 있다"고 제안했습니다. 블룸버그가 옳다면 무수한 중국 ADC의 주주 무리가 더 쉽게 숨을 쉴 수 있습니다.

미국 기술 기업과 중국 동종 업체 간의 강력한 밸류에이션 격차

올해 초 주식 실적에서 미국의 상대국[FAAMG]을 도약한 후, 중국의 기술 트리오 [BAT]의 3월 반전은 겉보기에 과장된 것처럼 보였습니다. 뱅크 오브 아메리카/블룸버그의 다음 가격 차트는 간결하게 눈부신 격차를 보여 주어 주시되었습니다.

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전문 펀드 매니저는 이 엄청난 평가 불일치를 인식하고 있습니다. 코무스 인베스트먼트의 소유주이자 매니저인 아론 손더스(Aaron Saunders)는 미국 주식이 이번 달 발행한 파트너들에게 보낸 최근 서한에서 장기적으로 뛰어난 글로벌 실적을 유지할 수 있다는 회의론을 표명했다.

손더스는 미국 주식이 현재 즐기고 있는 GDP대비 200% 프리미엄을 지적했다. 그는 이것이 닷컴 붐의 절정보다 높다는 것을 지적하고 경고했습니다. 대중적인 인기는 수요를 가격에 적절히 통합하는 대부분의 시장에서 다년생 패자이며, 미국 주식의 이 기간은 다르지 않아야 합니다."

시장 평론가들이 기술 기업에 대한 베이징의 규제 조치를 억압적인 것으로 여기지만 워싱턴이 그렇게 할 때 반응은 하품입니다. 몇 주 전, 하원 사법위원회는 기술 부문의 경쟁을 활성화하기위한 여섯 가지 독점 금지 법안을 추진하기로 결정했습니다. 그러나 새로운 법안의 영향을 받을 수 있는 미국 기업의 주가는 계속 포효하고 있습니다.

이는 백악관의 개입이 강화된 후에도 일어났다. 조 바이든 미국 대통령은 금요일 "[c]경쟁없이 의식은 자본주의가 아니다. 그것은 착취입니다." 그런 다음 빅 테크, 노동 및 기타 여러 부문에서 반 경쟁 관행을 단속하는 것을 목표로 하는 새로운 행정 명령에 서명했습니다.

산업 통합과 집중 시장을 저지하기 위한 명령의 효과는 여전히 남아 있습니다. 그러나 최근 리나 칸 신임 FTC 위원장이 임명되면서 미국 기술 거대 기업에 대한 부정적인 영향은 기각될 수 없다. 칸은 빅 테크에서 힘들어야 할 필요성에 대한 보컬 옹호자로서 확고한 명성을 얻고 있습니다.

나는 FAAMG보다는 BAT에 대한 사건을 주장하는 초기와 잘못되었습니다. 그럼에도 불구하고, 평가 격차가 확대되고 후자의 역풍이 증가한다는 점을 감안할 때, 전자에서 매각하고 수익금을 후자로 밀어내는 것은 과실적입니다.

알리바바에 대한 언론 보도는 점점 더 긍정적이며, 유럽은 중국에 기울고있다

한편, 알리바바 그룹의 미디어 내러티브는 지속적으로 개선되고 있으며, 때로는 Amazon.com(AMZN)의 비용으로 개선되고있습니다. 월스트리트 저널은 알리바바가 중국에서 세계 어느 곳으로나 빠른 배송을 약속함으로써 아마존에 도전하고 있다고 지적했다. 알리바바가 중국 공장과 상인에 직접 접근하여 유럽 도시에서 두각을 나타낸 덕분에 전 세계적으로 72시간 만에 중국에서 출하되는 것은 아마존보다 저렴한 가격에 도달했습니다.

WSJ 비디오는 알리바바 물류 계열사 인 Cainiao가 지원하는 방대한 물류 네트워크와 전자 상거래 거인이 전 세계적으로 확장할 수 있도록 돕는 이중 효율적인 창고를 인정합니다. 한편, 글로벌 조세 협정이라는 제목의 WSJ 의 의견조각은 "OECD는 또한 특별한 아마존 세금을 포함시키는 데 어려움을 겪고 있다"고 강조했다. 또 다른 WSJ 뉴스는 "아마존, 구글은 영국에서 조사. 가짜 리뷰를 통해"헤드 라인에.

동시에 베테랑 정치인 헨리 키신저가 미-중 정치적 긴장을 고조시키기 위해 나섰다. 전 미국 국무장관은 "베이징과 워싱턴은 AI 및 기타 첨단 기술을 안전하게 개발하기 위해 대화를 유지하고 패권을 모색하지 말아야 한다"고 말했다.

중국은 미국과의 관계 해빙을 기다리고 있지 않습니다. 외교관들은 유럽 정부와 협상을 위해 바쁘게 지내고 있다. 월요일, 시진핑 중국 국가주석은 온라인 정상회담에서 독일과 프랑스 측에 아프리카 개발을 지원하기 위한 '4자' 프레임워크를 제안했다. 유럽 지도자들은 이 이니셔티브를 수용한 것으로 알려졌다.

아마존의 지배력을 위협하고 있는 유럽에서 점점 더 큰 인상을 남기고 있는 알리바바 그룹은 개발이 순조롭게 진행되고 있습니다. 2020년 말 설문 조사에 따르면, 스페인인의 거의 절반이 알리바바의 해외 전자 상거래 사이트인 AliExpress에서 거래했다고 밝혔으며, 아마존이 스페인에서 "훨씬 앞서 있다"고 하더라도 좋아하는 플랫폼으로 간주했습니다.

중국의 아프리카 진출은 잭 마가 2017년 케냐와 르완다를 방문했을 때 "20년 전 중국"으로 간주한 대륙으로 진출한 Ant Group에도 혜택을 줄 수 있습니다. Ma의 전자 세계 무역 플랫폼, 또는 eWTP, 누구의 목표는 중소 기업의 정책 및 비즈니스 환경을 개선하는 것입니다 국경 간 전자 무역에 참여하는, 또한 Alibaba.com 도움이 될 것입니다.

독자들은 유럽이 미국의 동맹국일 때 왜 중국과 협력할지 의심할 수 있습니다. 그러나, 우리가 점점 더 얽혀 있는 세상에 살고 있다는 점에 유의해야 합니다. 예를 들어, 중국의 화웨이를 최고의 경쟁자로 꼽는 스웨덴의 에릭슨(ERIC)은 후자를 대신해 로비 캠페인에 휘말리고 있다.

그 이유는 무엇입니까? 유럽 통신 회사는 상당한 제조 입지를 가지고 있으며 매출의 8 %를 파생중국에서 비즈니스 이익을 보호하기를 원합니다. 에릭슨의 입장은 동포 기업들의 상징이다. 유럽연합은 또한 중국과 투자 협정을 맺고 있으며, 프랑스와 독일 지도자들은 이 협상을 추진하고 있는 것으로 알려졌다.

결론적으로 중국 주식에 대한 긍정적이고 설득력있는 논쟁의 매력은 유혹적인 항복에 굴복하지 못하게합니다. 이 글을 읽는 일부 낙관론자들은 BABA 주식과 같은 관련 투자의 증가를 요구할 수도 있습니다. 확신이 서지 않는 사람들을 위해, 나는 모든 귀입니다. 나는 코멘트 섹션에서 귀하의 사건을 듣고 싶어요.

중국 인터넷 주간지의과거 호에서설명했듯이, KWEB ETF가 이 부문에서 가장 대표적인 주식을 보유하고 있는 것을 발견했습니다. 이에 따라 ETF 자체와 비교하면 KWEB 상위 10개 보유종목의 주가 변동에 대한 개요가 이 기사에서 언급된 주식에 대한 편리한 참고자료로 제공됩니다.

 

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