팔란티어: 성장을 소득으로 전환

팔란티어: 성장을 소득으로 전환

스콧 올슨/게티 이미지 뉴스

서문/소개

성장 주식은 소득 창출 기계가 될 가능성이 있습니다.

이 문서는 개별적으로 당신이 당신의 자신의 고수익 "배당금"을 제조하는 데 사용할 수있는 우리가 좋아하는 성장 주식의 일부를 커버하는 시리즈의 일부입니다.

우리는 주로 우리가 더 낮은 가격에 소유하고 싶은 고품질의 주식에 현금 담보 를 쓰는 것으로 시작하는 트리플 소득 휠이라고 부르는 소득 전략을 거래합니다. 우리는 여기에 전체 세부 사항으로 이동하지 않습니다, 하지만 아래의 다이어그램은 전략의 좋은 요약이다.

 

현금 담보 풋은 자연(일반적으로 만기까지 60일 미만)의 단기 거래이기 때문에, 우리의 분석은 확실히 단기 촉매 및 기술 지원 수준에 더 의존하지만, 우리는 또한 주식에 장기적인 중립적 또는 강세를 좋아합니다.

다음은 분석을 위한 일반적인 프레임워크입니다(문서에 대한 좋은 개요입니다).

• 장기별 서정(배당금, 안전, 가치)
• 단기 별표 (스트라이크 존, EPS 위험, 기술 지원)
• 현금 담보 풋 분석(프리미엄 수익률, 안전마진, 델타항공)
• 단점 고려 사항
• 결론

아래의 모든 데이터 및 테이블의 출처: 옵션 소득 고문 및 YCharts

아래 비디오에서는 이러한 차트와 테이블을 자세히 분석합니다.

팔란티르 테크놀로지스(PLTR))

부문/산업: 기술/ 소프트웨어

Palantir Technologies는 통찰력을 얻고 운영 결과를 유도하기 위해 대규모 이질적인 데이터 세트를 관리하는 솔루션을 조직에 제공합니다. 2003년에 설립된 Palantir는 2008년에 정부 정보 및 국방 부문에 중점을 둔 고담 소프트웨어 플랫폼을 출시했습니다. Palantir는 기업과 산업을 위한 데이터 운영 체제가 되려는 의도로 2016년에 파운드리 소프트웨어 플랫폼을 통해 다양한 상업 시장으로 확장되었습니다. 이 회사는 IPO 를 통해 125명의 고객을 확보했으며, 상업 고객과 정부 고객 간의 수익을 대략 분할했습니다.

(출처: YCharts)

장기별 서정(배당금, 안전, 가치)

일반적으로 주식에 대한 당사의 높은 수준의 장기 투자 보고서는 질적보다 자연적으로 양적입니다.

즉, 성장 주식으로 미래의 잠재력을 볼 수 있어야 합니다., 그들은 일반적으로 역사적 기초 또는 평가에 따라 잘 보이지 않기 때문에.

팔란티르는 현재 배당금(N/A), 안전(2), 가치(1)와 같은 주요 장기 순위 측정에 걸쳐 평균 이하로 순위를 매깁니다.

그러나 때때로 당신은 성장 주식에 표면 아래를 보고해야 ...

출처: 우리의 연구: 우리의 순위는 1 (최저)에서 10 (가장 높은)입니다.

 

피제수

Palantir는 현재 배당금을 지불하지 않지만이 회사가 성숙함에 따라 무료 현금 흐름 생성 기계가 될 것입니다.

안전

Palantir는 의료, 에너지 및 제조 부문에 와 같이 그 뒤에 몇 가지 실제 역풍을 가지고 있으며, 최근 미국 특수 작전 사령부 (USSOCOM)로부터 계약을 수여했다 $1억 1,100,000. 이 회사는 2021년 주당 0.15달러를 벌 것으로 예상됩니다(첫 번째 수익성 있는 회계 연도). 이 회사는 2022년과 2023년에 수익이 주당 0.21달러(40% 성장)와 주당 0.28달러(33% 성장)로 더욱 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 2003년에 설립되었지만, Palantir는 2020년 10월에 공개되었습니다(그래서 우리는 몇 년의 역사적 데이터만 가지고 있습니다). 위의 차트에서 볼 수 있듯이, 연간 및 분기별 매출은 건강한 클립에서 성장하고 있다. 나는 PLTR의 안전 등급은 앞으로 여기에서 증가 할 것입니다 느낌이 있다.

평가

소프트웨어 회사는 미래 성장 예측을 기반으로 정말 높은 (현재) 배수로 거래하는 경향이 있기 때문에 항상 가치가 어렵다.. 따라서 낮은 평가 등급.

즉, 나는 Palantir이미 이익을 돌리기 시작했다는 사실을 사랑하고 우리는 회사가 배수로 성장함에 따라 미래에 더 합리적인 평가를 볼 수 있어야합니다.

 

장기 보기

위의 데이터와 다양한 순위에 따라, 우리는 Palantir에 대한 강세 장기 관점을 가지고 있습니다. 이 회사는 다른 산업으로 확장하고 있으며 1 차 산업 (정부)의 계약은 안정적이고 끈적거리고 있습니다. 미래는 확실히 팔란티르에 대한 밝은 보인다.

단기 별표 (스트라이크 존, EPS 위험, 기술 지원)

단기적인 관점에서(특히 현금 담보 풋 판매와 관련이 있기 때문에) 좋은 "스트라이크 존"을 추정하는 것이 우리의 분석의 핵심입니다. 우리의 스트라이크 존은 (1) 주식의 변동성, (2) 최근 실적 (즉, 이미 최근 최고치에서 얼마나 많이 뽑아냈는지), (3) 단기 EPS 위험, (4) 시장의 전반적인 변동성 (즉, VIX 수준)을 고려합니다.

아래 표에 나와 있듯이, 팔란티르의 스트라이크 존은 현재 $16.00-$18.00이며, 최소 안전 마진은 15.2%입니다.

Palantir는 역사적으로 변동성이 심한 주식(56%의 내재 변동성)으로, 변동성/위험 등급2로 강조되었습니다. 그러나 주식은 이미 최근 고공에서 ~52 %를 철회했습니다 (그래서 7의 풀백 지표는 실제로 긍정적으로 평가됩니다). 이러한 스트라이크 존 요인은 평균 15.2%의 안전마진보다 높은 수치입니다.

즉, PLTR은 또한 33 일 만에 수입을보고하므로 옵션 분석을 위해 레이더에 있어야합니다.

주식은 최근 최고치에서 52 % 하락했지만 지난 몇 개월 동안 범위에서 거래되고 있습니다 ($ 18.00 - $ 27.00). 우리는 범위의 낮은 끝에 어떤 풀백좋은 구매 기회가 될 것이라고 생각합니다.

또한 위의 차트에 표시된 바와 같이, 주식은 마지막 실적 발표 후 약 $18.00의 지지를 얻었으며 (실제로 는 최저에서 50 %를 터뜨렸습니다) 우리는 그 수준이 다시 유지 될 것으로 예상합니다.

 

단기 보기

$16.00-$18.00의 스트라이크 존 의 하이엔드 주위에 괜찮은 기술 지원이 있는 것으로 보이며, 이는 우리가 할 수 있다면 스트라이크 존에 현금 담보를 두는 것에 대해 상대적으로 좋은 느낌을 줍니다.

현금 담보 풋 분석(프리미엄 수익률, 안전마진, 델타항공)

이상적으로, 우리는 현금 담보 넣어 판매하고 트리플 소득 휠 프로세스를 시작할 때, 우리의 넣어 우리의 "스트라이크 존"에 그 주식에 대한. 우리의 의견으로는, 그것은 우리의 호의에 장기적인 성공의 확률을 두고.

현금 담보 풋 트레이드를 분석할 때 살펴볼 수 있는 세 가지 주요 데이터 포인트는 다음과 같습니다.

• 프리미엄 수익률%(또는 월평균 수익률%): 옵션이 쓸모없는(돈 외)로 만료된다는 가정하에 자본수익률을 측정합니다. 옵션이 완전히 현금이 확보된다고 가정합니다.
• 안전마진 %: 하방 보호 또는 기본 재고가 하락할 수 있는 비율의 측정을 측정하고 옵션 거래에서도 깨뜨릴 수 있습니다.
• 델타항공: 풋 옵션으로 수익을 올릴 확률에 대한 좋은 프록시입니다.

프리미엄 수익률과 안전 마진 사이에는 항상 부정적인 상관 관계가 있습니다: 주어진 파업 달의 프리미엄 수익률이 높을수록 안전 마진이 낮아집니다.

투자자는 항상 자신의 위험 허용 오차에 대해 자신에게 정직해야합니다. 트리플 수입 휠은 고객의 요구에 맞게 조정할 수 있습니다.

이제 Palantir에 대한 현금 담보 풋 분석을 살펴보겠습니다. 8월 20일 21일에 만료되는 8월 월간 계약에 초점을 맞추고 있습니다.

공격적인(-A-), 베이스(-B-) 및 보수적(-C-)과 같은 다양한 위험 프로필을 기반으로 한 3가지 거래 수준을 강조했습니다.

이상적으로, 우리는 우리의 기본 포트폴리오에 대한 우리의 목표 수준을 고수하고 싶습니다 :

• 월평균 수익률%(AMY%) : 1.0%-1.5%
• 스트라이크 존에 있는 스트라이크 가격(예: 필요한 최소 이상의 안전마진)
• 델타항공 < 30

PLTR 8월 20일 $18.00 풋 옵션 @ ~$0.36은 AMY%의 AMY%, 16.5%,델타항공 15%로 모든 기준을 충족합니다.

 

다시 말하지만, 위험 허용 오차에 따라 기본 거래보다 더 공격적인 ($ 19.00 스트라이크) 또는 더 보수적 인 ($ 16.00 파업)의 파업 가격을 선택할 수 있습니다.

단점 고려 사항

우리가 판매 PLTR 8월20th $18.00 스트라이크 풋 옵션 @ $0.36, 우리는 수집 할 것 $36.00 판매 각 옵션 계약에 대한 프리미엄. 이 프리미엄에 대한 대가로, 우리는 $18.00의 파업 가격으로 판매 된 각 계약에 대해 PLTR 주식 100 주를 구입하는 데 동의합니다 .18.00.

주식이 현재와 만료 (8/20/21) 사이에 $ 18.00 이상 유지되면 옵션은 쓸모가 없으며 프리미엄을 $0.36로 유지합니다.

그러나, 주식 이 아래 닫히는 경우이 거래의 단점은 놀이에 온다 $18.00 만료에 (8/20/21). 우리는 주식을 $18.00에 매입할 의무가 있기 때문에, 우리는 (주식이 만료에 마감된 얼마나 낮은에 따라) 우리의 손에 잠재적인 실현되지 않은 자본 손실을 가질 것입니다. 우리는 하지만 어느 쪽이든 프리미엄을 유지 얻을, 그래서 우리의 손익분기 비용 기초 될 것 이다 $17.64 ($18.00 - $0.36).

즉, 트리플 수입 휠을 관리 할 때 현금 담보 풋 거래의 5-10 %에 할당 (주식을 구입)을 기대해야합니다.

그러나 이런 일이 발생하면 위의 다이어그램에서 3 단계로 이동하여 주식 위치에 대한 일부 커버된 통화를 판매하여 소득이 다시 흐르기 시작하고 위험을 바로 완화하기 시작합니다.

결론

Palantir에 대한 장기적이고 단기적인 견해를 바탕으로, 우리는 현금 담보 풋 전략이 주식에 관심이있는 투자자들에게 지금 많은 의미가 있다고 믿습니다. PLTR 8월 20일 $18.00 풋 옵션은 16.5%의 안전마진으로 월평균 수익률 1.7%(또는 향후 37일 동안 2.0%)를 생성합니다.

비슷한 위험/보상 매개 변수로 45-60일마다 이 포지션을 계속 굴릴 수 있다고 가정하면 향후 12개월 동안 Palantir에서 연간 20% 이상의 연간 소득을 제조할 수 있습니다(현재 배당금을 지불하지 않는 큰 성장 주식). 성장을 소득으로 전환합니다.

그렇지 않으면 언급 된 경우를 제외하고 Parsimony 연구에 의해 모든 그래픽과 이미지.